América Latina toma medidas para evitar depreciación de sus monedas

En Colombia, el peso ha tocado este año máximos en tres años, apuntalado por las compras externas de deuda del Gobierno y por una mejora en la calificación crediticia de Colombia a grado de inversión.

MÉXICO, México. (REUTERS).- Latinoamérica adoptó medidas vigorosas para contener una depreciación de sus monedas que amenaza la competitividad de sus exportaciones y tendrá que seguir sacando otras del sombrero mientras no se moderen las inversiones financieras de corto plazo.

Una eventual reducción en la calificación de deuda de Estados Unidos (EU) restaría atractivo al dólar y alimentaría nuevas apuestas de capitales extranjeros sobre las monedas latinoamericanas, como las que han marcado a la región en los últimos años.

Esa posibilidad llevaría a los bancos centrales latinoamericanos a redoblar los esfuerzos para aliviar el efecto de un dólar débil sobre el tipo de cambio, que hasta el momento incluyó desde tradicionales compras de dólares hasta regulaciones al ingreso de capitales.

ACCIONES ADOPTADAS

En Brasil, el real se ha convertido en una de las monedas más sobrevaloradas del mundo, a pesar de las compras diarias de billetes estadounidenses que hace el Banco Central en el mercado y las infructuosas medidas lanzadas por la autoridad monetaria para contener su avance.

El ministro de Hacienda, Guido Mantega, dijo ayer, lunes, que el país estaba listo para tomar cualquier medida necesaria para combatir la depreciación del real, que cerró la jornada en su nivel máximo en 12 años. La autoridad monetaria implementó a principios de año medidas para incentivar a que los bancos tengan posiciones totales cortas en divisas menores a 3 mil millones de dólares o al valor de su propio capital de referencia.

Con el encaje sobre las reservas no remuneradas del 60% en caso de que las posiciones cortas superen los 3 mil millones de dólares, el Banco Central busca encarecer las apuestas que hacen las entidades por el real.

El Gobierno ya había triplicado el año pasado un impuesto que les cobra a los extranjeros cuando compran bonos locales, para tratar de desalentar inversiones foráneas de corto plazo que podían producir volatilidad. El Banco Central también ha realizado subastas de swaps cambiarios reversos, un derivado que tiene el mismo efecto que comprar dólares en el mercado de futuros. Y además, el Gobierno estudia subir impuestos a los futuros de las monedas y otros derivados, dijo una fuente del equipo económico brasileño hace dos semanas.

En Chile, el Banco Central reveló a principios de año un programa de compras de divisas récord por 12 mil millones de dólares, en busca de moderar la depreciación del peso, que llegó a máximos de tres años empujado en parte por los dólares que llegan gracias a los altos precios del cobre, su mayor exportación.

Aunque ha evitado imponer controles de capital como Brasil, Chile implementó un alza gradual del límite de inversión en el extranjero que tienen los fondos de pensiones de un 60% a un 80% de la cartera y también redujo la burocracia para acelerar la salida de exportaciones del país.

En Perú, el sol peruano se encuentra en sus niveles más fuertes en tres años y el Banco Central ha comprado cientos de millones de dólares en los últimos meses para contener su depreciación. Este mes, el Congreso aprobó una medida para aumentar el monto que los fondos de pensiones privados pueden invertir en el exterior del 30% al 50% de sus carteras para aliviar la presión en la moneda local. Durante 2010, la autoridad rectora del sistema financiero había intervenido en el mercado cambiario comprando divisas por un monto cercano a los 9 mil millones de dólares.

En Colombia, el peso ha tocado este año máximos en tres años, apuntalado por las compras externas de deuda del Gobierno y por una mejora en la calificación crediticia de Colombia a grado de inversión. Si se miran las cifras desde 2007, el peso ha subido cerca del 30% contra el dólar, pese a la ofensiva de las autoridades para frenar su vigor.

Colombia decidió en octubre de 2010 pagar en el exterior dividendos por mil 400 millones de dólares de la estatal Empresa Colombiana de Petróleos (Ecopetrol). En total, incluyendo el pago de dividendos, el Gobierno dejó de traer al país mil 500 millones de dólares para evitar presiones al peso. El Gobierno también eliminó la exención impositiva para los intereses de los préstamos en el exterior.

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