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FINANCIAL AFFAIRS

Sale of Banco Universal to Canal Bank nearly finalized

The process began last year.

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The sale of Banco Universal to Canal Bank is in its home stretch.

The only steps remaining are the Superintendency of Banks publishing a resolution authorizing the transfer of the shares and the appointment of a new board of directors and general manager of the bank.

Jaime de Gamboa, who is overseeing the bank's reorganization, said that he expects the majority of Banco Universal customers to be able to access all their funds sometime this week.

The reorganization process began June 5, 2015, when the Superintendency of Banks ordered the administrative takeover of Banco Universal due to a number of violations of banking laws, including weak risk management and inadequate internal controls.

The bank was owned by the family of businessman and former Vice President Felipe "Pipo" Virzi, who is currently serving house arrest for alleged links to the failed irrigation project in Tonosi.

Bank customers did not have access to their funds until July 6. From that moment, each account holder could only withdraw up to $2,500.

There were 11 banks interested in acquiring the institution, and Canal Bank was found to have made the best offer.  

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