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FINANCE

OECD lauds Panama decision on tax sharing

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The Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) celebrated the commitment of Panama to implement the bilateral model of the automatic exchange of financial information from the year 2018, but told the country that it also needs to subscribe to the multilateral framework.

In a statement issued this morning, the OECD announced that Panama and four other countries (Lebanon, Bahrain, Nauru and Vanuatu) have assumed "the commitment to automatically exchange information of financial accounts with other countries," but urged "all countries that have not yet done so" to sign the convention based on multilateral trade.

"The largest possible number of countries will benefit from this more transparent environment," said OECD Secretary General Angel Gurria.

In addition, he said that there is now "an unstoppable movement toward the exchange of information" and stressed that "these political commitments to the fight against tax evasion must be translated into practical reality, through the adoption of standards and an effective exchange of information."

"It is time that acts weigh more than words," he added.

Panama will implement mechanisms to adopt the automatic exchange of tax information but on a bilateral basis and not in the framework of the multilateral device. In practice, this means that, from September 2018, Panama is committed to the exchange of fiscal information, but only with those countries with which it has signed a bilateral agreement to do so, and subject to a judicial request.

As reported by the OECD, there are now are 101 countries or jurisdictions that have agreed to exchange information on the basis of bilateral agreements.

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