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Mossack Fonseca linked to questionable transfer of funds

Mossack Fonseca formed a Panama company for a former Siemens employee who had been the subject of a bribery probe in Germany.

El lado oscuro de la casa de valores Financial Pacific

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According to the records of the Panamanian firm Mossack Fonseca Asset Management (MAMSA), which were accessed by the German daily newspaper Süddeutsche Zeitung and shared with other 109 media, former Siemens executive Hans-Joachim Kohlsdorf had an account in the Bahamas branch of Société Générale which received a deposit in gold valued at about $500 million in November 2013.

That executive, who had been the target of a corruption probe in Germany for allegedly paying bribes, is also linked to a Panama company created by Mossack Fonseca, which had an account at the failed brokerage house Financial Pacific, the German newspaper reported.

Yesterday, according to a report from AFP, Société Générale headquarters in France were raided and inspectors confiscated documents. The operation was performed as part of an investigation into alleged cases of "tax fraud and money laundering."

MOSSACK FONSECA AND SIEMENS

Kohlsdorf was the Latin American director of Siemens until 2009. Kohlsdorf left the German technology group just after a huge bribery scandal erupted. At that time, the investigation by the U.S. Security Exchange Commission (SEC) found that between March 2001 and September 2007, Siemens had made 4,283 illegal payments to close contracts in Venezuela, Mexico, Russia, Vietnam, Nigeria, Argentina and China.

According to newspaper reports, Kohlsdorf, of the payments made his region.

Siemens put an end to the practice of bribes with a series of measures, including the restructuring of its directive and the implementation of a code of ethics. It also paid a substantial fine and certified that all accounts that were used to pay bribes were closed.

The links between the different divisions of Mossack Fonseca and Kohlsdorf started in 2007 through Ecuadorian Lutz Lorenz and the Panama company Gillard Management Inc.

In February 2008, Kohlsdorf and Lorenz allegedly traveled to Panama to meet Dirk Brauer, the head of MAMSA.

The meeting allegedly focused on the creation of an account for the company in Switzerland, and one of the solutions that Mossack Fonseca proposed was the opening of a temporary account in Financial Pacific, where they could deposit funds that would be moved in later transactions.

Financial Pacific was often highly recommended by MF. In 2005, MF attorney Ramses Owens described the brokerage house as "one of the most experienced in Panama."

Later that year, the clients transferred $4.1 million from the account of Gillard Management to Siemens AG.

There were also two other companies created by MF that were allegedly linked to the clients, Equifera Alliance, S.A. and Casa Grande Development.

According to Süddeutsche Zeitung, Equifera Alliance agreed to pay $32.4 million as a result of different businesses related to the German company Siemens AG.

That transfer was part of the agreement Siemens reached agreement with German authorities to remove money from accounts used to pay bribes, the German newspaper said.

According to German media, Kohlsdorf was questioned in the bribery scheme but was never charged. Siemens subsequently certified that all funds were returned.

However, according to MAMSA records acquired by Süddeutsche Zeitung, Kohlsdorf opened the account at the Société Générale's Bahamas branch, which received a deposit in gold valued at about $500 million in November 2013.

Such deposit, according to the Süddeutsche Zeitung, would have entered the banking system of the Bahamas through MAMSA.

This same account also received deposits in different currencies. The account showed transactions in Australian dollars, pounds and euros.

Kohlsdorf denied any connection to the account to the German newspaper. Owens said - via e-mail - that he did not even remember the name of the client, but said the firm was careful to carry out due diligence on every client "without exception."

El lado oscuro de la casa de valores Financial Pacific

La segunda intervención de Financial Pacific, en 2014, terminó con una liquidación forzosa y repleta de tropiezos. Uno de los más importantes fue la falta de información que ha impedido el rastreo del dinero que se invertía a través de la casa de valores. Financial Pacific fue intervenida, por segunda vez, el 2 de julio de 2014, desde las 2:45 de la tarde. Cuatro horas y media después, las bases de datos denominadas “Desa” y “Prueba” desaparecieron de los archivos de la compañía. Se pudo determinar, sin embargo, que en esa empresa las cuentas de inversión se abrían sin completar la documentación exigida.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) reconstruyó parte de la información de las operaciones de Financial Pacific, gracias a los reportes suministrados por empresas relacionadas con estas operaciones, como es el caso del corresponsal Bank Audi, en Suiza. Por ejemplo, la cuenta High Spirit, en la que figura como beneficiario y firmante Aaron Ronny Mizrachi, hoy prófugo, cuñado del expresidente Ricardo Martinelli, se abrió en marzo de 2010 con varios depósitos procedentes del Bank Audi de Suiza, pero no se identificó qué persona o sociedad enviaba los fondos. En este caso en particular, la SMV detectó la entrada y salida de dinero que no correspondía a la actividad de una casa de valores, por lo que denunció la posible comisión de delitos financieros y blanqueo de capitales.

La SMV pidió a la Corte Suprema de Justicia que investigara lo que, a su juicio, era una asociación para configurar una conducta criminal, utilizando información confidencial para sacar un provecho económico. Los fondos que recibía High Spirit, algunos de procedencia desconocida, se utilizaron para comprar acciones de empresas, como Petaquilla Minerals e Inmet Mining.

Transacciones muy parecidas a esta se hubiesen podido hallar si la base de datos de Financial Pacific no hubiese sido borrada por sus propios empleados.
Mientras ocupaba la Presidencia de la República, Martinelli, sus familiares y socios compraron acciones de la canadiense Petaquilla Minerals, a través de varias cuentas de inversión, valiéndose de información privilegiada. Las cuentas en cuestión llevaban por nombre: High Spirit Overseas, Distribuidora Comar, S.A., y Ricardo Martinelli.

El exmandatario siempre intentó desvincularse de la malograda casa de valores, pero Ignacio “Nacho” Fábrega, exdirector de Supervisión de la SMV –hoy bajo prisión, tras haberse declarado culpable de suministrar información confidencial a Financial Pacific– dijo que actuó por instrucciones del expresidente Martinelli, y el exadministrador de la Autoridad de Turismo, Salomón Salo Shamah.

Reveló que el expresidente era socio de Financial Pacific; que aportó $3 millones para su capitalización; que dio instrucciones para que se evitara la primera intervención, por orden de la SMV, e intentó tapar el fraude, calculado en $12 millones.

De hecho, cuando el ente regulador trató de tomar el control de la empresa en 2012, sus exdirectivos Iván Clare y West Valdés hicieron todo cuanto estuvo a su alcance para evitar que se conocieran las entrañas de la casa de valores. Lograron, aparentemente de la mano del expresidente Martinelli, que la Corte Suprema suspendiera el primer proceso de reorganización, ordenado en la casa de valores, luego que el entonces magistrado Alejandro Moncada Luna –hoy condenado por falsedad ideológica de documentos públicos y enriquecimiento injustificado– admitiera un amparo de garantías.

Con ello, asumieron nuevamente el control de la empresa, lo que le habría dado tiempo para borrar las transacciones que allí se hicieron y luego venderla al grupo brasileño Mendo Sampaio. Bajo la administración de Clare y Valdés fue cuando la firma Mossack Fonseca habría redireccionado a sus clientes, calificando a Financial Pacific como la casa de valores por excelencia.

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