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FINANCE

Citigroup backs out of Metro project

It has declined to comment on the reason for the decision.

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Consortium Line 2, which is responsible for the design and construction of the second line of the Metro, has confirmed that Citigroup has backed out of financing the project.

The consortium, led by the construction company Odebrech, is seeking alternate financing.

In addition to Citibank, other financiers of the project are Mizuho Bank and The Bank of Tokyo-Mitsubishi from Japan and the German entity Deutsche Bank. Government officials said that Citibank was not a major part of the financing for the project, which will cost $1.8 billion.

The Central American Bank of Economic Integration could provide the financing in place of Citibank, which has declined to comment on why it backed out of the deal.

The decision comes in the midst of problems being encountered by consortium member Odebrecht, which is being investigated for corruption in Brazil, where it is headquartered. Company President Marcelo Odebrecht was recently sentenced to 19 years in prison. 

On May 3, Fitch Ratings Rating Agency lowered its outlook for the company due to the failure to release its latest financial statements.

The consortium said the decision by Citibank will not impact the project, a sentiment echoed by the government.

"So far the contractor is fulfilling the contract," the Ministry of Economy and Finance said.

It is expected to be completed in 2019.

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