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JUDICIAL AFFAIRS

Superintendency takes control of Balboa Bank

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The Superintendency of Banks and the Panama Stock Market have announced actions to guarantee the interests of the clients of Balboa Bank & Trust Corp., in response to the inclusion of 68 companies linked to the Waked family on the so-called Clinton List by the U.S. Department of the Treasury.

The superintendency took over administrative and operational control of Balboa Bank & Trust Corp., effective from 2:30 p.m. Thursday. Meanwhile, stock exchange officials announced the immediate intervention in Balboa Securities Corp.

At the end of 2015, the Balboa Bank & Trust Corporation had assets of $567 million, according to statistics reported by the regulatory body.

Intervienen banco Balboa Bank & Trust Expandir Imagen
Intervienen banco Balboa Bank & Trust

In a press release, the superintendency said that the inclusion of the Waked group, which is "closely related to Balboa Bank and its subsidiaries," on thye Clinton list "endangers the interests of depositors." It also noted that assets held by the bank in the United States are subject to seizure.

Nidal Waked, who is one of those named by U.S. officials as being linked to money laundering and drug trafficking, is treasurer of the Board of Directors of the bank.

The superintendency must now appoint an interim administrator, which shall have a period of up to 30 days - extendable by another 30 days - to present alternatives "to achieve a positive and healthy restructuring of the bank."

Meanwhile, the Panama Stock Exchange said in a statement that the operations of the brokerage house "can go forward without jeopardizing the financial assets of the investing public." Article 284 of the securities market law designates that the agency can intervene if it considers that an entity cannot continue its operations or that it places funds of investors at risk.

Superintendencia de Valores interviene casa de valores  BALBOA SECURITIES CORP Expandir Imagen
Superintendencia de Valores interviene casa de valores BALBOA SECURITIES CORP

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