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FINANCE

Debt exceeds $1 billion in 2015

The amount is equivalent to 2 percent of GDP.

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The adjusted public sector deficit for 2015 was $1.034 billion, a figure equivalent to 2 percent of the country's gross domestic product (GDP).

The total deficit was actually $1.46 billion (2.8 percent of GDP), but the government excluded contributions to the Panama Savings Fund, which is allowed by law, to keep the total deficit to the limit established by the Fiscal Responsibility Law, which is 2 percent of GDP.

This practice has been challenged by local economists and international agencies alike.

Consulted on the matter, Minister of Economy and Finance Dulcidio De La Guardia said that the mechanism has been endorsed by the International Monetary Fund.

However, he also acknowledged that the agency has expressed the need to revise the rule to reduce the size of the adjustment.

The deficit is the difference between the income and expenditure of the non-financial public sector.

Revenues totaled $10.62 billion, 3.9 percent more than the previous year, while total spending was $12.08 billion, a 2.5 percent increase.

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