Los corredores japoneses ya no están tan ilusionados con Brasil.
Las ventas de bonos denominados en reales a pequeños inversionistas individuales en Japón se aprestan a caer a un mínimo de ocho años.
En lo que va del año, se han emitido solo $383 millones de esa deuda, en comparación con $2 mil 900 millones en 2016.
Mientras tanto, las ventas de las llamadas notas Uridashi denominadas en liras turcas ya superan el total del año pasado, llegando a $517 millones en lo que va de 2017.
El cambio de los inversionistas minoristas japoneses -los principales compradores de Uridashi- es emblemático en el sentir global hacia los dos países, que han sido golpeados por escándalos políticos.
Mientras que la agitación de Brasil parece elevarse, en medio de llamados al presidente para que renuncie, Turquía parece estar estabilizándose después de que una elección de abril entregó al presidente Recep Tayyip Erdogan amplios poderes, al tiempo que un intento de golpe de Estado en julio pasado y la tensión creciente con Rusia se desvanecen de los titulares.
Con rendimientos de bonos nacionales por debajo de cero, los hogares japoneses a menudo compran deuda denominada en monedas de mercados emergentes como el real y la lira, que pagan más de 10%, para impulsar sus retornos.
Esa demanda permite a las compañías de países en desarrollo emitir Uridashis en Japón a tasas que no podrían obtener con otros bonos extranjeros.
La deuda denominada en liras ha ganado atractivo después de que la moneda se fortaleció 3% este trimestre tras cuatro años consecutivos de descensos frente al dólar.