AT&T Inc. fue rebajada por Moody’s Investors Service aduciendo una carga de deuda de más de 180 mil millones de dólares que estima que tendrá la operadora inalámbrica luego de adquirir Time Warner Inc.
La compra convirtió a la compañía en la más endeudada de Estados Unidos, excluyendo a las compañías financieras.
La carga de deuda de AT&T la obligará a refinanciar grandes cantidades de deuda todos los años, “haciendo que la empresa dependa de la salud de los mercados de capital”, dijo Moody’s al rebajar la calificación de deuda no garantizada de la compañía en un nivel a Baa2, dos niveles por encima del grado especulativo.
Las rebajas de calificación pueden traducirse en mayores costos de endeudamiento para las empresas en el tiempo.
AT&T ya era el mayor prestatario corporativo de Estados Unidos fuera del sistema financiero, con una deuda de alrededor de 163 mil millones de dólares a fines de marzo.
Esa cifra aumentó después de la adquisición de 85 mil millones de dólares. Los préstamos de la compañía serán alrededor de 3.7 veces una medida clave de ganancias conocida como Ebitda, o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, para fines de este año, dijo Moody’s. Moody’s espera que esa cifra caiga hacia 3.5 veces en los próximos 12 a 18 meses.
Un juez aprobó la adquisición de Time Warner por parte de AT&T a principios de esta semana, después de que el Departamento de Justicia presentara una demanda para bloquearla por argumentos antimonopolio. Poco después, Comcast Corp. ofreció 65 mil millones de dólares por los activos de entretenimiento de 21st Century Fox Inc., una oferta largamente esperada que también se espera que perjudique la calidad del crédito de Comcast.