Las reformas estructurales de China no serán suficientes para frenar el aumento de su deuda y otra rebaja a su calificación crediticia es posible a menos que limite su crédito, dijeron funcionarios de la agencia Moody's.
Los comentarios vienen después de que Moody's Investors Service rebajó la calificación de China en un escalón, a “A1”, y dijo que espera que la fortaleza financiera de su economía se erosione en los próximos años a medida que el crecimiento se ralentice y la deuda continúa aumentando.
Pekín criticó la decisión de Moody's, diciendo que se basó en una metodología inadecuada, exagerando las dificultades que enfrenta la economía y subestimando los esfuerzos de reforma del Gobierno.
En respuesta a esos comentarios, la funcionaria sénior de Moody's, Marie Diron, dijo que la agencia se ha sentido alentada por la gran agenda de reformas emprendida por las autoridades chinas para contener los riesgos de una rápida acumulación de deuda.
Moody's cree que las reformas pueden frenar el ritmo de crecimiento de la deuda, pero esta no bajará drásticamente y no serán suficientes para detener el endeudamiento cada vez mayor, dijo Diron, directora gerente asociada de Moody's Sovereign Risk Group.
China podría no obtener una calificación “A1” si hay señales de que su deuda está creciendo a un ritmo que exceda las expectativas de Moody's, dijo Li Xiujun, vicepresidente de estrategia crediticia y estándares de la agencia.
Si en el futuro las reformas estructurales de China pueden impedir que su endeudamiento aumente de manera más efectiva sin aumentar los riesgos en el sector bancario y de la banca informal, entonces tendrá un impacto positivo en la calificación, dijo Li.
Pero agregó: “Si hay indicios de que la deuda de China seguirá aumentando y la tasa de incremento va más allá de nuestras expectativas, conduciendo a una mala asignación de capital, entonces esto continuará pesando sobre el crecimiento económico en el mediano plazo e impactará negativamente en la calificación soberana".