La economía de China creció más de lo esperado en el segundo trimestre, encaminando al país hacia su objetivo de crecimiento de este año y respaldando a los responsables en su campaña para combatir el riesgo financiero que se aproxima.
Datos según los cuales la segunda mayor economía del mundo se expandió 6.9% en el segundo trimestre, igualando el ritmo de los primeros tres meses, fueron dados a conocer horas después de que el Diario del Pueblo del Partido Comunista advirtiese de posibles “rinocerontes grises”, amenazas de alto impacto muy probables que deberían verse venir, pero a menudo no es así.
En el caso de China, es la acumulación implacable de los riesgos causados por la inversión alimentada por la deuda que está contribuyendo al crecimiento, un hecho que fue abordado por una importante reunión de los principales líderes en Pekín.
Hasta ahora, los reguladores se han concentrado en los excesos del sector financiero; esa investigación se está ampliando a la deuda en la economía en general, un cambio que trajo aparejada una liquidación en las acciones locales.
China está lidiando con la forma de asegurar un crecimiento anual de al menos 6.5% este año, controlando a la vez los riesgos del sector financiero antes de una transición de liderazgo que tiene lugar dos veces por década este otoño en el 19º Congreso del Partido Comunista.
Medidas regulatorias enérgicas hicieron subir las tasas del mercado monetario y contribuyeron a reducir los préstamos especulativos, en tanto el presidente Xi Jinping advirtió a los reguladores de que no detectar y eliminar los riesgos de manera oportuna equivaldría a un “abandono del deber”.
“Los rinocerontes grises se pueden frenar”, dijo Liu Ligang, economista principal para China de Citigroup Inc. en Hong Kong.
Pero la economía sigue “dependiendo mucho de la inversión y el crédito, y aún sigue creciendo el apalancamiento financiero general. No hay duda de que el exceso de deuda de China continúa siendo un serio desafío”.
El PIB creció 6.9% en el segundo trimestre respecto al año anterior, en comparación con una estimación media de 6.8% en una encuesta de Bloomberg, que coincide con el ritmo de expansión del primer trimestre. La producción industrial creció 7.6% en junio respecto al año anterior, en comparación con un aumento estimado del 6.5%.
La inversión en activos fijos subió 8.6% el primer semestre frente a la previsión media de 8.5% de aumento. Las ventas al por menor aumentaron 11% respecto al año anterior en junio, comparado con una estimación media del 10.6% en una encuesta de Bloomberg.
Si bien la economía avanza, el tono del gobierno es cauteloso. China no solo debe estar alerta a los riesgos de “cisne negro” que toman desprevenida a la gente, sino también a amenazas más evidentes.