Los operadores de bonos están tomando distancia de Bolivia, país que fue su favorito durante largo tiempo, después que Moody’s Investors Service amenazó con rebajarle la calificación crediticia.
El 10 de junio, Moody’s redujo a negativa la perspectiva de su calificación Ba3, haciendo referencia a que el Gobierno no está dispuesto a recortar el gasto ante la caída de los ingresos fiscales. Esto puso fin a un avance de seis meses de mil millones de dólares de bonos de Bolivia.
El rendimiento adicional que exigen los inversores para comprar esa deuda en lugar de bonos del Tesoro de EU subió 0.6 punto porcentual en junio, más que nunca desde marzo de 2015.
El presidente Evo Morales se ha negado a achicar el gasto público, aun cuando los precios del gas natural, que representa 75% de sus exportaciones, han caído. Los ingresos se redujeron en 6 mil millones de dólares en los últimos 2 años y el Fondo Monetario Internacional pronostica que el déficit de presupuesto trepará al nivel más alto en 13 años en 2016.
Pese al discurso socialista de Morales, los operadores le habían dado a Bolivia el beneficio de la duda, a diferencia de Ecuador y Venezuela, cuyos presidentes tienen las mismas posturas políticas.
Eso está empezando a cambiar conforme crece la deuda de Bolivia. “Esos bonos se negocian a un rendimiento que nos parece bajo y, si uno mira los bonos de otros países con mandatarios de izquierda, ve que en general son mucho más altos”, dijo Joe Kogan, responsable de estrategia de mercados emergentes de Scotia Capital Markets Inc.
“Parte de la propuesta de inversión era que no tenían mucha deuda”. La deuda neta del Gobierno boliviano trepará a 37% del producto interno bruto este año, más del doble del nivel de 2014, según el FMI. Bolivia planea vender mil millones de dólares de bonos en el extranjero para financiar la construcción de nuevos hospitales, anunció el ministro de Economía Luis Arce.