El préstamo a empresas en la zona euro creció el mes pasado a su mayor ritmo en casi cinco años y medio, aunque el crecimiento del dinero en circulación se ralentizó, mostraron ayer datos del Banco Central Europeo (BCE), lo que envía un mensaje mixto para la entidad, que está revisando su política de estímulos.
Los funcionarios del BCE se reunirán el próximo 8 de diciembre para decidir si extienden su programa de compra de bonos más allá de marzo de 2017 ante la recuperación de la inflación.
Los préstamos bancarios a empresas de la zona euro crecieron 2.1% en octubre, acelerándose ligeramente respecto al mes anterior y marcando el ritmo más rápido desde junio de 2011.
Es probable que el BCE tome esto como una prueba de que su objetivo de estimular los préstamos a la economía real está funcionando.
Pero la tasa de crecimiento anual de la medida del dinero en circulación en los 14 países que comparten la divisa, conocida como M3, que en el pasado ha servido para predecir la actividad económica, se ralentizó hasta el 4.4%, su nivel más bajo desde marzo de 2015, desde la cifra de 5.5% registrada en septiembre.
Esta ralentización estuvo provocada por una caída en los activos exteriores netos, es decir, divisas extranjeras, valores y préstamos, más el oro que tenían los bancos y los mercados de dinero de la zona euro, restándole sus pasivos a corto plazo con las entidades extranjeras.