La integración de las bolsas de valores de la región es una de las apuestas para elevar el desarrollo de los mercados de capitales, ganar protagonismo en el mundo financiero internacional y abrir las posibilidades tanto a emisores como inversionistas.
Representantes de bolsas, emisores e inversionistas de la región se dieron cita en Panamá en el IV Foro Internacional de Emisores de los Mercados de Valores de las Américas, un evento anual de la Asociación de Mercados de Valores de las Américas (Amerca).
El presidente de la asociación y gerente general de la Bolsa de Valores de El Salvador, Valentín Arrieta, explicó que ya entre Panamá y El Salvador existe un mercado integrado a través de la figura de operadores remotos.
Otros países, como Honduras, Guatemala y República Dominicana están adecuando sus marcos legales y reglamentarios, con distinto nivel de avance, para permitir su posterior integración.
Además de la figura de operador remoto, existen varios cuerdos de corresponsalía, como el vigente entre Panamá y Costa Rica, que permite la negociación indirecta de un puesto de bolsa en otro mercado, un esquema que se considera una antesala a la integración más completa a través de la figura de operadores remotos.
El país que está más cerca de incorporarse a la integración de la que ya forman parte Panamá y El Salvador es Nicaragua. Las bolsas de los tres países ya cuentan con un acuerdo de intención y están a la espera de la autorización de los reguladores para hacer posible la integración, explicó a este diario Gerardo Argüello, gerente general de la Bolsa de Valores de Nicaragua.
El ejecutivo explicó que si Nicaragua se integra, vería cómo se multiplica el tamaño del mercado, en referencia a las emisiones que estarían disponibles.
Olga Cantillo, gerente general de la Bolsa Latinoamericana de Valores, reconoció que los reguladores de los tres países ven de manera positiva la integración y que este sería un paso para avanzar en el camino hacia la eventual integración de los diez mercados que forman parte de Amerca.
La asociación está integrada por las bolsas de Costa Rica, Curazao, Ecuador (Quito y Guayaquil), El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá y República Dominicana.
Arrieta dijo que el mercado, en conjunto, superaría los $25,000 millones y su eventual integración brindaría mayor dinamismo y relevancia como plaza. Se evitarían situaciones, como explica Arrieta, en las que hay emisiones con buenas estructuras, pero que no tienen clientes.
Además, en un mercado integrado, solo listando la emisión en una bolsa, esta se podría consumir en el resto de países, logrando mayor eficiencia y profundidad. Arrieta dijo que con los avances que se están dando, en un periodo de tres años la red podría estar integrada por cinco países.
Según cifras de la Bolsa Latinoamericana de Valores, en el mercado integrado se han negociado cerca de $470 millones en 2,162 operaciones desde 2017. Cantillo valoró positivamente los resultados y destacó la importancia de seguir promoviendo la integración para propiciar el desarrollo de los mercados.
