La disminución de los niveles de agua de los lagos que surten el Canal de Panamá comienza a tener un impacto en las perspectivas de la cadena de suministro globales que dependen del transporte marítimo y del paso por la ruta interoceánica para llevar y traer mercancía.
Un reporte de Moody’s Investors Service señala que el clima es el nuevo responsable de la afectación de las cadenas de suministro globales y un ejemplo es lo que sucede con el Canal de Panamá, que la sequía ha provocado la reducción del calado y del tránsito de buques.
El análisis de Moody´s advierte que los bajos niveles de agua que llevaron al Canal a aplicar restricciones en el paso de los barcos está teniendo efectos inmediatos como el encarecimiento de ciertos bienes importados y otros productos.
“Moody’s estima que si la restricción se prolonga, los precios de transporte, granos, petróleo, gas licuado y productos derivados del petróleo se encarecerán. Más aún, dado que los barcos están transportando menos carga, esto se podría traducir en una interrupción leve en la cadenas de suministro”, advierte la calificadora de riesgo.
Desde el 31 de julio el Canal comenzó a aplicar una restricción del paso de buques de 40 a 38 que pasaban por día a permitir el paso de 32 como medida para administrar el recurso hídrico.
También ha reducido de forma escalonada el calado que bajó desde el pasado 19 de julio hasta los 43 pies (13.11 metros), cuando el máximo que ofrece la vía es de 50 pies (15.24 metros). Esto ha hecho que varias embarcaciones que ya habían salido de sus puertos de origen dejaran la carga en algunos puertos para trasladarla por tierra y pasar con menos peso o incluso desviarse a otros mercados.
En su análisis Moody’s Investors Service, advierte que un empeoramiento de la sequía plantearía riesgos significativos para las cadenas de suministro globales en general y para Estados Unidos en particular.
“Las previsiones actuales indican que los niveles de agua aumentarán lentamente a partir de septiembre. Sin embargo, la ausencia de lluvias resultaría en restricciones de calado aún más severas. Los efectos crediticios negativos en ese escenario son difíciles de cuantificar. Pero creemos que de empeorar la sequía, se perturbarán especialmente las exportaciones de productos básicos y bienes desde la costa este de Estados Unidos y el golfo de México, como granos, petróleo y gas, y también se afectarán las importaciones de bienes de Asia a Estados Unidos”, indica el reporte.
La calificadora expresa que una ausencia prolongada de lluvias causaría una crisis en la cadena de suministro similar a la interrupción experimentada en el período posterior a la pandemia.
Comenta que en este escenario de menos lluvias, los puertos y el transporte marítimo global tendrán dificultades para mitigar los riesgos físicos relacionados con el clima.
Estado de los lagos del Canal
Gatún
La falta de lluvias ha resultado en que los niveles de agua en el Lago Gatún, que se encuentra entre las entradas norte y sur del Canal de Panamá y suministra su agua, alcancen niveles críticamente bajos durante el período más largo registrado. Durante casi tres meses, los niveles han estado por debajo de los 80 pies (24 metros) en comparación con un promedio histórico de alrededor de 85 pies (26 metros).
Ayer jueves 31 de agosto el lago Gatún registraba un nivel de 79.41 pies o 24.20 metros y el lago Alajuela de 226.58 pies o 69.06 metros, según las cifras en tiempo real del Canal.
Una de las opciones que tendrán los fabricantes para mitigar estos efectos adversos del clima, según precisa Moody´s, es regionalizar las cadenas de suministro mediante la obtención y producción de algunos bienes más cerca de los mercados de demanda o de los propios fabricantes.
“Con el tiempo, esto llevaría a volúmenes más bajos para que los puertos manejen y una menor demanda de transporte marítimo, ya que más del 80% del comercio global se realiza por mar”, advierte el reporte.
Agrega Moody’s que al regionalizar las cadenas de suministro existen otros desafíos como la disponibilidad y la capacidad del transporte aéreo y terrestre para enfrentar estos temas, además de los costos laborales y materiales.
Por otra parte, el análisis de Moody’s resalta que el mayor impacto será en el transporte de materias primas que se transportan por el Canal. “Los datos muestran que el impacto negativo más grande será sentido por los importadores de gases de petróleo licuado (LPG, por sus siglas en inglés), como propano y butano. El equivalente al 26% de la carga transportada por mar en buques de LPG pasó por el Canal de Panamá en 2022. Para los buques cisterna de productos químicos, la proporción fue del 11%”.
El informe refiere que casi el 8% del comercio de granos transportado por mar pasó a través del canal el año pasado.
Reitera el análisis de Moody´s que aunque los mercados ya han asimilado las restricciones actuales del Canal de Panamá, en los calados de los buques, todo apunta a que las restricciones se mantendrán por un período prolongado, lo que aumentará los precios del transporte y la disponibilidad de granos, productos petrolíferos, gas natural licuado y productos químicos específicos.
“Las restricciones en el calado también están afectando a los buques portacontenedores. Ya están reduciendo sus cargas, lo que resultará en retrasos que podrían perturbar moderadamente las cadenas de suministro durante la temporada alta previa al Día de Acción de Gracias en Estados Unidos y las festividades de diciembre”, señala el reporte.
Importancia del Canal
Entre 2.5% y 3.5%
Se calcula que entre 2.5% y 3.5% del comercio marítimo global pasa por el Canal de Panamá anualmente.
15%
Se estima que alrededor del 15% del comercio marítimo mundial hacia y desde Estados Unidos transitó por el canal durante 2021: el 19% de las exportaciones y el 9% de las importaciones (en términos de tonelaje). “Al observar el comercio de la costa este de Estados Unidos con Asia, estimamos que casi la mitad del tonelaje pasa por el canal anualmente”, señala Moody’s.
26%
El 26% de la carga transportada por mar de gas licuado de petróleo pasó por el Canal en 2022, 11% en el caso de los buques cisterna de productos químicos y cerca del 8% del comercio de granos también pasó por la ruta interoceánica panameña.
57.5%
El Canal informó que siguen siendo la ruta por la cual transita el 57.5% del total de la carga que se transporta en buques portacontenedores de Asia a la costa este de los Estados Unidos, mismo porcentaje que en el año 2022.
Sobre el perfil crediticio del Canal, Moody´s indica que en lo inmediato el efecto es mínimo, pero al acentuarse el impacto de la sequía sobre los ingresos de la ruta, esto podría ser negativo.
“El Canal de Panamá tiene métricas financieras sólidas debido a su sólido rendimiento operativo y un bajo saldo de deuda de 882 millones de dólares a partir de junio de 2023. A pesar del impacto en los ingresos debido a fenómeno de El Niño, las métricas financieras clave seguirán siendo muy sólidas, con una proyección de una relación de cobertura de intereses en efectivo de alrededor de 40 veces”.
Moody´s señala que el Canal pronostica que el nivel del agua por ejemplo del Lago Gatún aumente lentamente a partir de finales de septiembre. Pero en caso de que no sea así uno de los mayores impactos será en que se corra el riesgo de la interrupción de las exportaciones de productos básicos y bienes desde la costa este de Estados Unidos y el golfo de México.
“Los envíos de productos agrícolas como maíz y soja podrían verse obstaculizados, lo que provocaría volatilidad en los precios de estos productos en los mercados globales. Del mismo modo, las exportaciones de petróleo y gas desde Estados Unidos podrían verse gravemente limitadas. Una ausencia prolongada de lluvias en Panamá también causaría interrupciones en las cadenas de suministro en Estados Unidos, similares a las experimentadas en el período posterior a la pandemia”, señala el reporte de Moody’s que analiza los distintos escenarios y el efecto en la cadena de suministro.
Canal descarta impacto en los costos
En un informe sobre los tránsitos por el Canal de Panamá, la autoridad de la vía interoceánica informó esta semana que pese a las condiciones actuales, el costo de transitar mercancía por el Canal de Panamá representa, en promedio, 0.5% del valor de la carga que va en el contenedor.
“En ese sentido, el impacto de las medidas transitorias que se han establecido no debería ser significativo en el precio final de las mercancías”, indica el reporte semanal de la Autoridad del Canal de Panamá.
Señalan que para optimizar el uso de agua durante este periodo y minimizar el impacto sobre el volumen de las mercancías, se mantienen vigentes dos medidas diarias:
En las esclusas panamax, se mantiene el calado y se ajusta el número de tránsitos a 22.
En las esclusas neopanamax, el calado máximo disponible es 44 pies y transita el número habitual de buques, que es 10.
El gráfico en tiempo real del número de buques en espera para pasar por el Canal, era de 131 en horas del medio día de ayer jueves 31 de agosto. De esta cantidad de embarcaciones, 61 cuentan con reserva y 70 sin reserva.
