Es probable que una menor inflación ayude a generar condiciones macroeconómicas positivas en Brasil, mientras que continúan las políticas de austeridad en Argentina, con lo cual Citigroup mantiene su recomendación sobreponderada acerca de los mercados bursátiles de ambos países.
La inflación sigue siendo débil en Brasil, la tasa de interés real está en niveles sin precedentes y hay un enorme apalancamiento operativo en las empresas, comentó el estratega Assis Guilherme, de las oficinas del banco en Sao Paulo.
De acuerdo con Citigroup, los márgenes de Ebitda de las empresas brasileñas están en torno al 80% de sus niveles máximos después de la peor recesión que ha vivido el país.
Las empresas han reducido los costos, aumentaron la eficiencia y pueden crecer sin hacer grandes inversiones, explicó Assis.
Citigroup prevé que las ganancias corporativas aumentarán 22% en Brasil este año y anticipa que el índice bursátil de referencia nacional, Ibovespa, cerrará el año en 104.000, cerca de 8% por sobre el cierre del martes.
En Argentina se espera que las acciones se beneficien de un resultado electoral positivo en octubre y una menor inflación debiera facilitar que Mauricio Macri sea reelegido.
“Eso debería conducir a una continuidad de las políticas de austeridad”, planteó Assis.