La zona euro podría estar desaprovechando, otra vez, una buena crisis. Pese a que los bancos más grandes obtuvieron un certificado de salud medianamente aceptable en las pruebas de solvencia y al plan de recapitalización de la entidad de peor desempeño, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, los inversores no están convencidos de que los males de los bancos de la región estén curados.
Lo que es peor, hay pocas probabilidades de que se lleve a cabo una reorganización importante de la infraestructura del bloque en el futuro próximo. Conforme se aproximan las elecciones del año que viene en Francia, Alemania y los Países Bajos, se reducen las perspectivas de progreso político para apuntalar la confianza en la durabilidad de la moneda única, aun con la urgencia que ha sumado el divorcio del Reino Unido de la UE.
La zona euro de 19 países aún muestra divisiones fundamentales respecto de la dirección de su incompleta unión bancaria y de la forma de crear un presupuesto común para complementar la política monetaria.
Había cierta esperanza de que el susto por la ola de ventas de la banca después del brexit impulsara a los dirigentes a actuar… eso no parece haber ocurrido, dijo Raoul Ruparel, codirector de Open Europe, grupo de reflexión con sede en Londres.
Preocupa que el reclamo de “más Europa”–más integración bancaria y fiscal- sea el mensaje equivocado a electorados en los que ya se ha instalado el malestar por el euro.
En las pruebas de solvencia de la Autoridad Bancaria Europea a 51 entidades de préstamo, dadas a conocer la semana pasada, solo Monte Paschi sufrió una pérdida de capital en el caso de la situación económica adversa.
El banco anunció un plan para deshacerse de los préstamos en mora y recurrir a los accionistas para reconstruir las reservas de capital. Recomponer las finanzas de este banco en aprietos sin usar fondos del Estado es crucial para el primer ministro, Matteo Renzi, que este año convocó a un referéndum sobre la reforma del sistema político destinada a poner fin a la inestabilidad de los gobiernos del país.
Si bien las pruebas de solvencia mostraron que la mayoría de los bancos mantendrían un nivel adecuado de capital en una crisis, las acciones financieras fueron las que más cayeron el lunes en el Índice Stoxx Europe 600, tal como lo han hecho en lo que va del año. No faltan propuestas sobre la forma de dar solidez al bloque: lo que escasea es el consenso.