La medicina amarga para los mercados de valores de China ha llevado estabilidad a los precios, al menos por ahora, pero ha tenido un costo: el comercio de las acciones y futuros ha caído a niveles tan débiles que corre el riesgo de volverse imperceptible.
Los volúmenes intradiarios en los mercados de renta variable de China continental se desplomaron después de que las autoridades propusieron establecer un “interruptor de desconexión” para limitar los saltos de los índices y de que China alteró los impuestos a los dividendos para favorecer a los inversores a largo plazo.
Las decisiones fueron recibidas con beneplácito por algunos, pero la fuerte caída de los volúmenes también subraya cuántos inversores han perdido la confianza en la capacidad de Beijing para enfrentar la agitación que ha llevado a un desplome de las acciones chinas de más de un 40% desde junio.
Bajo el antiguo modelo económico del país, esto podría no haber importado tanto: los préstamos bancarios para proyectos de infraestructura y manufactura eran lo que mantenía en marcha el motor económico.
Ahora China quiere modernizar su economía, favoreciendo las empresas de alta tecnología ágiles que necesitan unos mercados financieros modernos igualmente ágiles para financiarlas.
Unos mercados de valores y de futuros comatosos representarían un duro golpe a las ambiciones de Beijing.
Wang Feng, un gestor de fondos y CEO de Alfa Squared Capital, está considerando la posibilidad de unirse al éxodo masivo desde las acciones chinas.
Wang dijo a Reuters que está buscando invertir en futuros de materias primas como alternativa a los posteriores de índices bursátiles.
Algunos de sus compañeros en la comunidad de inversión de alta frecuencia están cancelando por completo sus planes de venir a China. Wang dijo que una serie de intentos en las últimas semanas por parte de los reguladores para frenar la especulación excesiva había acabado por remover la fuerza vital al mercado.
