Una propuesta del mayor fondo soberano del mundo de restringir su índice de bonos de 23 a solo tres monedas podría reducir la demanda de deuda de los mercados emergentes y presionar al yen. El fondo soberano de Noruega, que mantiene más de 6% de sus tenencias de bonos de $333 mil millones en el yen, ha recomendado incluir solo valores denominados en dólares, euros y libras, señalando la baja liquidez de los bonos japoneses.
Esto puede significar que las compras de deuda del Banco de Japón podrían sacar a los inversionistas extranjeros del mercado, según Nomura Holdings Inc.
“Si se aprueba, estimamos que el próximo cambio de solo la cartera de Norges Bank podría generar $19 mil millones en la venta de yenes, lo que sería positivo para el dólar-yen, euro-yen y libra-yen”, escribieron estrategas de Nomura. Es probable que cualquier cambio sea amortiguado por la distribución de las ventas durante un período más largo para minimizar los efectos, de acuerdo con Per Hammarlund, estratega de mercados emergentes de SEB AB.
Sin embargo, si el fondo de inversión sigue adelante, puede ser el comienzo de una tendencia que finalmente golpee a los mercados emergentes, dijo.