Goldman Sachs Group Inc. elevó su proyección para el precio del crudo Brent del próximo año, después de que la OPEP se comprometiera a enfocarse en los desequilibrios físicos a corto plazo del mercado, adoptando una estrategia empleada por el cartel décadas antes.
El banco aumentó su estimación de $60 por barril a $63 por barril, según una nota de analistas, entre ellos Damien Courvalin y Jeff Currie. Se espera que el mercado del crudo se ajuste más en el primer semestre de 2020 a medida que la OPEP y sus aliados se centren en reajustar el suministro disponible en lugar de los desequilibrios percibidos a largo plazo a través de compromisos abiertos, indicó Goldman.
Fuentes fósiles
Goldman Sachs Group estimó una producción diaria en el reino de 9.9 millones de barriles en noviembre. La producción diaria de Rusia se calculó en 10.5 millones de barriles para el mismo mes.
Si la OPEP logra implementar esta estrategia, sería un regreso a la forma en que el grupo operaba en la década de 1990, con recortes agudos ocasionales en medio de un crecimiento sostenido de la producción, un cumplimiento aceptable de las cuotas y backwardation sostenido, señalaron los analistas en la nota del 6 de diciembre. “Esto apunta a un inventario más ajustado de lo que habíamos esperado, especialmente durante el primer semestre de 2020”.
El crudo Brent limitó una ganancia semanal de 3.1% el viernes, luego de que los precios avanzaran frente a los suministros para seis meses después, estructura de mercado conocida como backwardation, que refleja saldos más ajustados. La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, incluida Rusia, anunciaron recortes en la producción incluso mayores de lo esperado y mantuvieron el cronograma de marzo sin más extensiones.
La medida de la coalición, junto con las expectativas de una producción “ligeramente menor” de los países que no pertenecen a la OPEP, ajustará el equilibro oferta-demanda en 300 mil barriles por día más de lo previsto anteriormente, indicó el banco. Goldman también aumentó su proyección para el backwardation en 2020 en función de esos factores, mientras aumentaba su estimación para el crudo West Texas Intermediate en $3 por barril, a $58.50.
Arabia Saudita introdujo una amenaza sin precedentes de una mayor producción en caso de que otros no cumplan. El reino todavía sigue asumiendo más carga en términos de recortes en la producción y un aumento en los precios del petróleo podría proporcionar un impulso de la valoración a Saudi Aramco después de su IPO de alto perfil.