Vender las operaciones de Tesco Plc en Tailandia y Malasia en cerca de 9 mil 200 millones de dólares sería un buen regalo de despedida del director ejecutivo saliente Dave Lewis para su sucesor Ken Murphy. Sin embargo, un regalo tan espléndido podría transformarse en una piedra en el zapato.
Tesco se estaría concentrando aún más en su territorio local en el Reino Unido, donde libra una despiadada batalla con las tiendas de descuento de Alemania.
Tesco informó que estaba llevando a cabo una revisión estratégica del negocio, tras recibir el interés de compradores potenciales. El mayor supermercado del Reino Unido tiene razón al considerar si sus operaciones asiáticas restantes podrían valer más para un rival.
Analistas de Bernstein estiman que las empresas tailandesas y malayas podrían alcanzar entre $8 mil 547 millones y $9 mil 467 millones. Además, con Bernstein estimando los múltiplos de transacciones típicos en la región de aproximadamente 13 veces el ebitda, y Tesco que actualmente cotiza en un valor empresarial de 7.6 veces el ebitda, esta unidad no se refleja adecuadamente en la valoración de Tesco.
El negocio asiático es altamente rentable, con un margen operativo subyacente del 5.87% en el año hasta febrero de 2019, casi el doble que en las divisiones de Tesco en el Reino Unido y en Europa Central.
Vender esta sección representaría una contracción adicional del asalto internacional de Tesco en la década de 1990, y dejaría a la compañía enfocada en sus operaciones minoristas centrales en el Reino Unido, así como en su banco en su mercado local.