La mayoría de las compañías de tecnología no se parecen en nada a Facebook Inc. Entonces, ¿por qué sus acciones están siendo influenciadas tan fuertemente por una empresa de redes sociales?
La pregunta es planteada por Goldman Sachs. Estrategas liderados por David Kostin han observado correlaciones elevadas entre Facebook y el resto de la industria desde mediados de marzo, cuando la compañía de Mark Zuckerberg experimentó una venta generalizada debido al escándalo de Cambridge Analytica.
Eso se entiende si las acciones en cuestión son de Alphabet y Twitter, que dependen de los datos de los usuarios, pero tienen menos sentido para cosas como las firmas de servicios de TI o de juegos.
"Esperamos que las correlaciones en el sector vuelvan a los promedios históricos, ya que los inversionistas diferencian entre los diversos obstáculos en un nivel micro", dijo Kostin en la nota.
También enumeró 25 acciones tecnológicas que tuvieron "un riesgo fundamental inferior" durante la caída de Facebook (en orden de mayor correlación): JNPR, GLW, AMD, QCOM, CSCO, HPQ, KLAC, EA, CDNS, NVDA, PAYX, IPGP, QRVO, TTWO, SNPS, GOOGL, ANSS, EBAY, TEL, NFLX, WDC, WU, GPN, BKNG, XRX.
El Technology Select Sector SPD Fund, cuyo ticker es XLK, ha caído 4.4% desde mediados de marzo, frente a la caída de Facebook de más del 11% y la pérdida del S&P 500 del 3.2%.
En términos más generales, los datos de Goldman muestran que las correlaciones medias de tres meses de las acciones del S&P 500 han aumentado desde solo 9% en enero a 52% en la actualidad, o el aumento más rápido y mayor aparte de 1987.
Kostin dijo que estas correlaciones son "reversibles" y es probable que caigan, dado el impacto idiosincrático de los riesgos de política, y agregó que las acciones dentro de los sectores de consumo discrecional y de salud ofrecen las mejores oportunidades entre las acciones.