El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha protagonizado varias operaciones en los mercados de capitales con un doble objetivo: repagar bonos con un vencimiento en los próximos años y cubrir parte de sus necesidades presupuestarias para este 2021.
El MEF colocó $1,250 millones a un rendimiento de 3.362% con vencimiento en 2031 y $750 millones a un rendimiento de 3.774% con vencimiento en 2050.
En total, por lo tanto, el Gobierno captó $2,000 millones. De esa cantidad, se destinarán $715.9 millones para recortar el saldo en circulación del Bono del Tesoro 2022 (en $303 millones) y el Bono Global 2024 (en $412.9 millones).
Esta operación se conoce como manejo de pasivos y se hace para rebajar el saldo de bonos que van a vencer en los próximos años y mitigar el riesgo de refinanciamiento.
El resto de los fondos captados, es decir, $1,284.1 millones, se destinarán al financiamiento del presupuesto de 2021, que tiene para todo el año unas necesidades estimadas en $6,000 millones, incluyendo amortizaciones de deuda por un monto aproximado de $1,822 millones.
Consultado sobre el efecto en el saldo de la deuda, el MEF dijo que “los resultados finales de la operación se tendrán en la fecha de liquidación y los movimientos de deuda se verán reflejados en el cierre de junio”.
Inicialmente habrá un aumento en la deuda, pero irá variando a medida que se vayan pagando amortizaciones pendientes, explicó el MEF.
El financista Álvaro Naranjo señalo que se refinanció una parte de los vencimientos que tienen en 2022 y 2024, extendiéndolos en el nuevo punto de la curva a 10 años. “Los bonos que ofrecieron recomprar que vencen en julio de 2022 pagan intereses altos de 5.625% y ahora pasan a pagar 3.362%”, explicó.
Naranjo dijo que es positivo para el mercado local que se hayan recogido de una sola vez $1,250 millones en una emisión local.
La parte negativa de la operación es el hecho de haber emitido deuda adicional.
“Por muy barato que sean las nuevas tasas de financiamiento, sigue siendo un mayor desembolso anual en intereses y una mayor deuda que se tendrá que repagar en algún momento”, dijo.
